【数据中心】23 个旗舰项目概览

2025 年 7 月 14 日,扎克伯格在 Threads 上发了一条短帖,说 Meta 在俄亥俄州新奥尔巴尼建的 1 GW 级 AI 超算园区 「Prometheus」 会在 2026 年上线,同时还在路易斯安那州动工一个目标 5 GW、可以 「覆盖曼哈顿很大一部分占地」 的更夸张的园区——「Hyperion」[1]。

那条帖子背后是一个安静成型但极其陡峭的趋势:全世界最大的几十座 AI 数据中心,每一座的电力体量都直奔 GW 级,正在重新定义「巨型工业设施」这个词。

这篇是一份阶段性的「谁在搬山」名单。数据主要来自 Epoch AI 在 2025 年 11 月发布的 Frontier Data Centers 数据库——用卫星图、电力许可文件、设备订单交叉核对了全球最大的 AI 数据中心,每个站点都有功率、估算算力(以 H100 等效 GPU 数表示)、和资本支出三项关键数[3]。

这份名单是怎么数的

Epoch 用一个统一模型估算 capex:$44 B / GW 服务器功率(其中 $30B 是 IT 硬件,$14B 是建筑/电力/冷却/土地),不区分代际[4]。算力方面,如果芯片数有可靠披露就直接用,否则倒推:算力 = (chip FLOP/s/W × 总功率) / (服务器开销 × IT 开销 × peak PUE)。

数据库发布时(2025 年 11 月),13 个首批跟踪站点合计约 250 万 H100 等效 GPU——大约相当于英伟达自 H100 上市以来全球出货的 15%[3]。

我下面用的数据是 2026 年 5 月 31 日的最新快照(从 Epoch 的公开 CSV 拉的)[5]。和半年前数据库刚发布时相比,头部站点的功率几乎都翻倍了——这个赛道目前的更新速度,你可能想象不到。

已运营的 13 个站点(按当前功率排序)

13 个站点合计 ~5.7 GW、~430 万 H100 等效、~1,550 亿美元资本支出。* 标注的用户关系是 Epoch 标注的推测性归属,有不确定性。

几个最显眼的变化(对比 2025 年 11 月的初始快照):Microsoft Fairwater Atlanta 半年内从 433 MW 翻到 859 MW,直接顶掉 Meta Prometheus 成为运营中第一;xAI Colossus 2 翻倍到 661 MW;Google Pryor (North) 从一个 65 MW 的小点位扩到 454 MW,涨了 7 倍,是这半年里增量最猛的单站。

下面把这 13 个一个个拆开看。

Microsoft Fairwater Atlanta

Atlanta 站位于佐治亚州 Fayetteville,2025 年 10 月开始小规模运行,11 月 12 日由 Microsoft 正式宣布;占地 85 英亩、超 100 万平方英尺,是 Fairwater 家族第二个节点。到 2026 年 5 月,它以 859 MW 的功率直接顶掉 Meta Prometheus 成为全球运营中 AI 数据中心 #1[6]。供电方是 Georgia Power(Southern Company 旗下),建筑沿用威斯康星 Fairwater 首创的两层楼设计,密度再做了升级,堆满 NVIDIA GB200 NVL72 机架,采用近零水耗的闭环液冷;UPS 和柴油机组都省掉了,直接靠电网 + 电池兜底。

最重要的设计创新不在单站,而在「AI 超级工厂」架构——通过专用 AI WAN 与威斯康星 Fairwater 联网,两州机房当一台分布式超算来训练[7]。关于「为 OpenAI 工作负载而建」一说:Epoch 给的是「Likely OpenAI*」标签,微软发言人曾说该设施「最初将用于训练 OpenAI 模型」,但鉴于 2025 年微软-OpenAI 协议重谈,这一归属带不确定性。

Meta Prometheus

Prometheus 建在 Meta 既有的 New Albany Licking County 园区(1500 Beech Road)旁,是该集群的最新一栋扛旗建筑;扎克伯格 2025 年 7 月 14 日在 Threads 一条短贴宣布它「于 2026 年上线、规模 1 GW」,首次把它定位为「世界上第一座 1 GW+ 级别 AI 数据中心」[1]。Epoch 2026 年 5 月跟踪显示当前在网 820 MW,2026 年 Q1 投运、并把全球 #1 一直占着,直到 Atlanta 859 MW 把它挤到 #2。

电力是 Prometheus 的核心故事:本地公用事业 AEP Ohio 负责高压并网;Meta 子公司 Sidecat 同时拿到俄亥俄州批准建设 200 MW 自用燃气项目作直供;在天然气与电网之外,Meta 又分别和 Constellation Energy 签了 20 年核电 PPA(2025 年 6 月),并在 2026 年 1 月与 Vistra、Oklo、TerraPower 三家敲定共计 6.6 GW 的新增/续期核电协议,其中 Vistra 在俄亥俄的两座现役核电站直接供电超 2.1 GW[8]。

xAI Colossus 1 + 2

Colossus 1 改造自南孟菲斯一座废弃的 Electrolux 工厂,2024 年仅用 122 天 就上线 10 万张 H100——黄仁勋当时表示同等规模通常要 4 年——随后再用 92 天扩至 20 万张[10];2025 年 3 月,xAI 在密西西比州 Southaven(Memphis 都市圈跨州的一侧)启动 Colossus 2,SemiAnalysis 评价它「六个月走完 Oracle/Crusoe/OpenAI 用 15 个月才做完的事」。2025 年 12 月底马斯克在 X 上确认 Colossus 第 3 栋楼并入,SemiAnalysis 据此推算总规模将达 55.5 万张 GPU、2 GW、$180 亿资本开支,目标 2027 年 Q2 把 1.1 GW 自建燃气涡轮全部带电[11]。

电力是这个项目最大的污点:Memphis Light, Gas and Water(MLGW)只能供给约 150 MW,xAI 通过与上市公司 Solaris Energy Infrastructure 的 JV(Solaris 持 50.1%、xAI 49.9%)在场内自行架设燃气涡轮——Colossus 1 原本 35 台中大多无许可,在 SELC(南部环境法律中心)警告下拆到 15 台并补办许可。2026 年 4 月,NAACP 联合 SELC、Earthjustice 起诉 xAI,指控 Colossus 2 现场 27 台未审批燃气涡轮每年排放超 1,700 吨 NOx,可能是大孟菲斯地区最大单一工业氮氧化物源,污染主要落在南孟菲斯黑人社区头上[12]。

OpenAI Stargate Abilene

OpenAI 没有自己的物理基础设施,而是把训练算力分别托给 Microsoft、Oracle、Crusoe。Stargate Abilene 是其中最早落地的一个:Crusoe Energy Systems 设计/施工、跑在 Oracle Cloud 上、为 OpenAI 服务。2025 年 9 月 30 日 Crusoe 官宣首期 2 栋楼上线、运行 GB200 集群;计划共 8 栋楼,目标总功率 1 GW 以上[13]。Epoch 2026 年 5 月跟踪显示当前在网 590 MW(年初约 295 MW)——半年翻倍。

这个站点的结构最容易被外人误读——Stargate 经常被说成「OpenAI 的数据中心」,但土地、设备、电网接入实际是 Oracle 在做,OpenAI 只是它最大的(目前唯一的)租户;Crusoe 则是工程总包加运维方[14]。

Google Pryor (North)

俄克拉荷马州 Mayes County Pryor 的 MidAmerica Industrial Park 园区是 Google 全美第二大数据中心、已累计投入约 44 亿美元。真正引爆这次跳跃的是 2025 年 8 月 13 日 Alphabet CIO Ruth Porat 与州长 Stitt 联合宣布的 90 亿美元 Oklahoma 加码(Pryor 扩建 + Stillwater 新建)——直接对应 Epoch 2026 年 5 月快照里 Pryor 由 65 MW 飙升至 454 MW 的近 7 倍跃迁[15]。

供电是「PSO 输配 + GRDA 联营 + 自建/购电清洁能源」的混合架构:Google 与 Leeward Renewable Energy 签下 372 MW Mayes County 太阳能(2025 年底投运),又与 NextEra 锁定 600 MW 长期 PPA,同时 2025 年底起 NextEra 把天然气纳入为 Pryor/Stillwater 配套的发电组合。园区跑的是 Google 自研 TPU 而非 NVIDIA GPU——Google 是 Frontier 名单里唯一不用 NVIDIA 的玩家。

Google New Albany

Google 2019 年 11 月在哥伦布东郊 New Albany 动工首座 $600M 数据中心,此后该地块滚雪球式扩张,目前已成为俄亥俄州 AI 算力第二大集群。2024 年 6 月 Alphabet 宣布对 New Albany、Columbus、Lancaster 三座俄亥俄园区追加 $17 亿,2025 年又落地额外 $10 亿扩建并买入 618 英亩续接地[16]。SemiAnalysis 估计 New Albany 现网算力已超 1 GW、其中约 500 MW 专供 AI——Epoch 的 407 MW 是 AI 这一块的口径。

最有意思的是同址性:Google 的 New Albany 数据中心与 Meta 旗舰 Prometheus(1500 Beech Road)实际上是同一座 New Albany 商业园的隔街邻居,共享 AEP Ohio 输电资源与 Columbus 市政供水。美国少数被两家超大规模玩家同时押注的 AI 节点。

Amazon Madison Mega Site (Canton, MS)

密西西比州长 Tate Reeves 在 2024 年 1 月召集特别立法会议,以全州史上规模最大的激励包(10 年企业所得税豁免、3% 建设回扣、长达 30 年的滚动税收减免、$44M 拨款及 $215M 地方基础设施)将 AWS 的 $100 亿投资锁定在 Madison County Mega Site——Canton 镇外那块原本为汽车整车厂预留的「巨型选址」[17]。

园区由 Entergy Mississippi 通过「Superpower Mississippi」计划负担 $300M 电网升级,并承诺 2027 年起以再生水作为冷却唯一来源(年回用约 8,300 万加仑)。Canton 站点承担的是 Project Rainier——为 Anthropic 跨州训练 Claude 的 Trainium2 集群之一(全美近 50 万颗 Trainium2,目标 2026 年底突破 100 万颗)[18]。2026 年 4 月 AWS 又追加 $110 亿扩建 Madison,使密西西比州总投资跃至 $250 亿。

Google Omaha

Google 2022 年宣布在 Omaha 西北 Blair High Road 与 State Street 交汇处购地约 260 英亩建设第二座内布拉斯加园区,2023 年又向北扩出 187 英亩使总用地接近 460 英亩,规划 4 栋数据中心、合计逾 220 万平方英尺,2024 年首栋投运并同步动工后续楼栋[19]。园区由 Omaha Public Power District(OPPD) 供电,园内设有专用 OPPD 开关站;Epoch 2026 年 5 月把它从 189 MW 上修到 284 MW,反映 2026 年初新楼并网。

在 Google 中西部布局中,Omaha 与 Papillion、Council Bluffs、新规划的 Lincoln(220 万平方英尺、与 Tract 合作)以及 Cedar Rapids 一道,构成横跨 MISO/SPP 两大电网的中西部算力带。

Microsoft Goodyear (PHX-70)

微软在亚利桑那州 Goodyear 的园区代号 PHX-70,坐落在凤凰城都会区西郊,占地 279 英亩,由 Arizona Public Service(APS) 供电、辅以 Sun Streams 2 太阳能场购电协议供应可再生电力[20]。园区按五期推进:Phase I/II(143 MW)已于 2024 年至 2025 年间陆续投运,采用直接蒸发冷却;Phase III/IV 计划 2026 年内上线;Phase V 排至 2027 年,新阶段转向「零水」气冷设计,以匹配 AI 芯片的高热密度并应对凤凰城的水资源压力。设施被广泛认定为 Azure 在美西 3 区为 OpenAI 训练负载提供算力的核心节点之一。

Alibaba 张北

阿里云在河北张家口张北县部署的旗舰算力集群,首座数据中心 2016 年投产,目前 Epoch 估算约 200 MW。选址张北的核心逻辑是「北纬 41 度、年均气温 2.6 摄氏度」的天然冷源——园区大量采用新风自然冷却,PUE 可压到 1.23 左右,较传统机械制冷节能 35%。

该地同时是「京张可再生能源示范区」核心区,坝上的风电与光伏直供园区,曾为 2022 年北京冬奥会提供「全绿电」云算力底座[21]。在「东数西算」框架下,张家口被划入京津冀枢纽节点,张北集群是阿里 AI 算力(承担通义千问 Qwen 训练负载)南北调度的北方支点。这也是 Frontier 名单里目前唯一一个非美国主权下的运营站点。

Meta Temple

Meta 在德州 Temple(Bell County,2310 Eberhardt Road)的园区由 JE Dunn 总包,占地 386 英亩,三栋楼合计逾 75 万平方英尺。项目最初规划 2026 年 9 月底投运,但实际提前约 9 个月,2025 年 12 月 9 日就并网[22];并网点是 Heart of Texas Electric Cooperative 而非 Oncor,巧妙绕开了 ERCOT 主干扩容瓶颈——这是 Meta 在德州少见的「绕电协」式选址。在 Meta 的 AI 站点序列中,Temple 属于「中量级常规站点」——规模远不及路易斯安那 Hyperion 与俄亥俄 Prometheus,更接近 Meta 既有 H 型园区的标准制式。

Google Council Bluffs East

爱荷华州 Council Bluffs 是 Google 整个中西部 AI 算力家底里最资深的一个——Google 从 2007 年起就在 Council Bluffs 建数据中心,目前是该地区五座 Google 园区之一。Epoch 跟踪的「Council Bluffs East」是其中最新启用的 AI 专用扩展,功率 190 MW。供电由 MidAmerican Energy 负责,绝大部分来自 MidAmerican 在爱荷华大规模上线的风电——这也是 Google 长期把爱荷华当 AI 训练战略要地的核心理由:便宜、稳定、清洁的电。

在建 / 规划中的 10 个

下面这一份才是真正决定未来 2–3 年算力格局的:

Meta Hyperion

2025 年 10 月 21 日,Meta 与 Blue Owl Capital 旗下基金签了约 $270 亿的合资协议——史上规模最大的私募信贷交易。 由摩根士丹利安排的 SPV 发行 $270 亿 A+ 级债券、$25 亿股权,锚定方是 PIMCO($180 亿)与 BlackRock($30 亿)[23]。合资结构里 Blue Owl 持股 80%、Meta 仅 20%,加上一次性约 $30 亿的分配款回流,Meta 把这座迄今最大的资本支出大头「挪到了表外」,后续通过初始 4 年期、可续约的经营性租赁回租使用全部设施——这是 hyperscaler 财务工程的一个里程碑。

园区位于路易斯安那州 Richland Parish 的 Holly Ridge,目前已扩到 2,250 英亩主厂区 + 邻接 1,400 英亩新购地块,Epoch 据此估算「占地约 11 km²、相当于曼哈顿岛的 1/5」[24]。总承包由 Mortenson、DPR、Turner 联合体担纲,目标 2028 年夏季全面投运、配套土建延至 2030 年;最终算力规模 5 GW。

供电方面 Meta 与 Entergy 合作,从最初承诺的 3 座扩到 2026 年 3 月公布的 10 座燃气电厂、共 7.5 GW 装机——相当于在路易斯安那现有电网容量上增加 30% 以上,另搭配最多 2.5 GW 可再生能源与电池储能[25]。这单的现实含义是:为了一座 AI 数据中心,一个州的电力系统要重做。

Microsoft Fairwater Wisconsin

Fairwater 这个产品名 2025 年 9 月 18 日由 Scott Guthrie 团队署名的微软官方博客首次正式提出,园区位于威斯康星州 Mount Pleasant、占地 315 英亩、3 栋大型机房合计 120 万平方英尺,首期承诺投资 $33 亿、2026 年初投运;叠加后续 $40 亿追加,Wisconsin 总投入超 $73 亿;2026 年 1 月,Mount Pleasant 又批准了 15 栋新增建筑[26]。

Epoch AI 2025 年 11 月测算:园区第 4 栋建成后总电力将于 2027 年底达到 3.3 GW——超过整座洛杉矶市 2023 年的平均用电(约 2.4 GW),相当于 3–4 座大型核反应堆全负荷输出。 capex 总额估算超 $1,000 亿美元[27]。供电由本地公用事业 WE Energies 负责,并配套在 Portage County 新建一座 250 MW 太阳能项目以承接 Microsoft 的清洁能源采购。

Fairwater Wisconsin 也是「两层楼机房」设计的发源地——通过把 GB200 NVL72 机架在垂直方向再堆一层来压低 GPU 间互联延迟,这一设计随后被 Fairwater Atlanta 完整继承。在微软的整体「AI 超级工厂」蓝图里,WI 是第一个节点,Atlanta 是第二个,后续还会铺更多 Fairwater 站点,通过专用 AI WAN 把不同州的算力当作一台超算来训。

Anthropic-Amazon New Carlisle

印第安纳州 New Carlisle 的 Project Rainier 园区是 AWS 投资 $110 亿、占地 1,200 英亩 的旗舰 AI 训练基地,2026 年 1 月起部分上电运行,10 月已全面投产,最终用电规模 2.2 GW。园区被 Anthropic 独占,目前部署约 50 万颗 AWS 自研 Trainium 2 芯片,通过 UltraServer 架构组网用于 Claude 系列模型训练[18]。

2026 年 4 月 20 日,Anthropic 与 Amazon 宣布扩大合作:亚马逊追加最多 $250 亿投资,Anthropic 承诺未来 10 年向 AWS 采购超过 $1,000 亿算力,新增「最高 5 GW」专属 Trainium 容量,其中 Trainium 2/3 合计近 1 GW 将于 2026 年底前上线。这是迄今为止全球规模最大、单一客户专属的 AI 集群之一,也是 AWS 用「专属算力」回应 OpenAI-Microsoft 模式的标准答案。

Amazon Ridgeland

2026 年 4 月 9 日,亚马逊宣布在密西西比追加 $120 亿投资,其中 $110 亿用于扩建位于 Ridgeland(同属 Madison 县)的 AWS 园区,另 $10 亿在 Clinton 新建一座姊妹设施[28]。Ridgeland 与已运营的 Canton(Madison Mega Site)其实是同一个郡内的扩展阶段而非独立站点——名字上把两个镇分开,实际是同一片 Anthropic-dedicated 算力带的延伸。供电由 Entergy Mississippi 承担,亚马逊须自担所有变电站和输电升级的增量成本。

水冷只在每年约 30 天(9% 时段)启用,其余靠空气冷却。算上 Warren 县与 Clinton 项目,亚马逊在密州累计承诺 $250 亿、4 个园区——州历史最大单一资本支出。

OpenAI Stargate Abu Dhabi

首座海外 Stargate 节点,2025 年 5 月 22 日由 OpenAI、Oracle、SoftBank、NVIDIA、Cisco 与 G42 联合官宣,选址阿布扎比,在更宏大的「5 GW 美阿 AI 园区」总体框架内,首期目标 1 GW,其中 200 MW 由 Khazna Data Centres(G42 子公司)承建运营,采用 NVIDIA Grace Blackwell GB300 系统[29]。2025 年 10 月 The National 实地报道显示园区已初具规模:5,000 余名工人在场、浇筑混凝土超 10 万立方米、钢结构重量是埃菲尔铁塔的 1.5 倍,首期 200 MW 计划 2026 年第三季度交付,1 GW 完整集群三年内落成[30]。

资金侧:阿联酋主权基金 MGX 在 Stargate 母项目中与 Oracle 同样出资 $70 亿,并近期联合 Silver Lake 入股 Khazna。最大不确定性来自出口管制——G42 历史上与字节跳动、华为均有股权或技术往来,美方虽于 2025 年底首次授权对其出口相当于 35,000 颗 NVIDIA GB300 算力的芯片,但附带严格的现场禁用中国设备、人员背景审查等合规条款,后续追加额度目前仍处「冻结」状态。

这单的意义不只是多一个数据中心——它是第一次有非美国政府以国家级身份介入 AI 算力联盟。

OpenAI Stargate Shackelford

OpenAI / Oracle / SoftBank 2025 年 9 月 23 日宣布的「5 个新 Stargate 选址」之一,在得州 Shackelford 县,由 Vantage Data Centers 开发、Oracle 承租后转租给 OpenAI[14]。园区代号 「Frontier」,占地 1,200 英亩,规划 10 栋单层数据中心楼、总建筑面积约 370 万平方英尺,IT 容量 1.4 GW、机柜密度超过 250 kW,风冷与液冷混合架构,首栋建筑计划 2026 年下半年点亮。

最具争议的是供电方案:园区完全脱离 ERCOT 公网,由 Voltagrid 部署 210 台工业级燃气发电机组成 700 MW 微电网(197 台主用 + 13 台备用),后续扩容至 1.4 GW——为了绕开得州输电排队和并网延迟,直接「自己建一个电厂」。Shackelford 是 OpenAI 阵营里最激进的「绕电网」案例。

Crusoe Goodnight

Crusoe 与 Hoffman 在得州 Panhandle 地区 Armstrong 县开发的吉瓦级 AI 园区,Google Cloud 已确认为锚定客户(并非 DeepMind 专属)。园区总规划约 1 GW+,前四栋楼接入电网,第五、六栋采用「自带电源」(behind-the-meter)方案,由 933 MW 现场天然气燃机直供——这是 Google 首次为单一 AI 园区背书燃气自建电厂的案例。

年碳排放估算高达 450 万吨,环保组织已强烈反对[31]。另一相邻分期则与 Serena Energy 旗下 2024 年投运的 265.5 MW Goodnight Wind 风电场签订就地净计量协议,Google 已锁定其中 265 MW 风电额度,但官方强调「未与燃气电厂签购电合同」以规避碳口径争议。项目股权 2025 年由 Crusoe 转给 Google——标志超大规模厂商正式接手「自建发电 + AI 训练」一体化模式。

Coreweave Helios

Helios 园区位于得州 Dickens 县 Afton 镇西北约 4 英里,占地 160 英亩,原为 Argo Blockchain 2022 年建成的比特币矿场,同年 12 月被 Galaxy Digital 收购改造为 AI 数据中心。CoreWeave 与 Galaxy 签订 15 年长租,2025 年已包下首期 800 MW 全部容量并行使追加 260 MW 选择权;2026 年 1 月 ERCOT 又批复新增 830 MW,园区总容量翻倍至 1.6 GW+,Phase 2 扩建预算 $35 亿[32]。

关于「微软是终极客户」:CoreWeave 整体合同结构中微软确为最大下游客户(其 2024 年 IPO 招股书披露收入占比超 60%),业界由此推断 Helios 算力大概率最终服务于 OpenAI/微软训练负载,但合同口径目前只能定性为「CoreWeave 自营 AI 容量」。这种「比特币矿场 → AI 训练园区」的资产转化路径,这一周期里只会越来越多。

Google Cedar Rapids

2025 年 1 月底,Cedar Rapids 市议会一次性放行两个超大规模项目落户 Alliant Energy 旗下 Big Cedar Industrial Center——5 月底 Google 正式确认其 $5.76 亿起步投资,规划「至少四栋大型建筑」,首期目标 2026 年内投运[33]。Google 此后又把爱荷华州总盘子加码到 $70 亿,使 Cedar Rapids 与既有的 Council Bluffs 一同构成其中西部双锚点。

QTS Cedar Rapids

QTS(Blackstone 旗下)在 Cedar Rapids 市西南、与 Google 同一片 Big Cedar 工业园 612 英亩地块新建的多租户 colo 园区,2025 年 2 月由市府、Alliant Energy 与 QTS 三方联合宣布,最低承诺投资 $7.5 亿,远期资本支出预计达 $100 亿——为爱州及 Cedar Rapids 史上最大单笔经济开发投资[33]。规划 7 栋单层数据中心,采用无水冷却(water-free cooling);租户身份未官宣,但 Big Cedar 园区紧邻 Google 已批复的 $5.76 亿地块,业界普遍判断锚定客户为微软或 Meta。

横切的观察

把这 23 个站点放一起看,有几条横切的规律值得记下来。

1. 全球最大的 AI 算力,集中在不到三十个地方。 Epoch 估算运营中的 13 个站点合计约相当于英伟达 H100 等效 GPU 全球出货的 15%。这是一个高度集中的产业——和半导体制造类似,头部效应极强。

2. 「AI lab × 基础设施提供方」横轴,定义了五种打法:

3. 地理上的四个集群:

• 得州一带(Abilene、Temple、Shackelford、Afton、Goodnight、跨州的 Memphis-Southaven):便宜的电、宽松的许可、风+气电组合,是 OpenAI 与 xAI 的主战场
• 俄亥俄 / 爱荷华 / 内布拉斯加 中西部走廊(New Albany、Council Bluffs、Omaha、Cedar Rapids):Google 与 Meta 的传统主场,接入 PJM 与 MISO 电网
• 密西西比 + 路易斯安那 + 印第安纳「南部走廊」(Madison/Ridgeland、Holly Ridge、New Carlisle):Anthropic-AWS 与 Meta Hyperion 都选了这一带,Entergy 是这一波最大的赢家
• 海外:Stargate UAE 是第一个真正意义上的非美国主权下旗舰节点;阿里张北是中国境内目前唯一被 Epoch 跟踪的站

4. 建设速度的极限不断被刷新。 Epoch 的 buildout-speed 分析显示,1 GW 级数据中心从开工到完成主体建筑通常 1.0–3.6 年;但 xAI Colossus 在 Memphis 把 Phase 1 压到 122 天 / 100K H100,黄仁勋说同等规模通常要 4 年。Colossus 2 目标 12 个月拿下 1 GW——接近物理可能性的下界[34]。Meta Prometheus 也是 2025 宣布、2026 上线——18 个月级别的执行节奏在大型基建里是闻所未闻。

5. 「单一数据中心 = 一座中型城市的用电」已经成立。 Microsoft Fairwater Wisconsin 满规模 3.3 GW = 超过洛杉矶峰值负荷;Meta Hyperion 满规模 5 GW = 接近整个新加坡的高峰负荷;Anthropic-AWS New Carlisle 2.2 GW = 一个中等城市的总功耗。为一座 AI 数据中心,Entergy 要在路易斯安那建 10 座燃气电厂、扩出 7.5 GW 装机——这是 hyperscaler 第一次把整个州的电力规划改写。

6. 自建发电和 ERCOT「绕电网」成为必备选项。 xAI(Solaris JV 燃机)、Crusoe Goodnight(933 MW 燃机)、Stargate Shackelford(Voltagrid 700 MW 微网)、Microsoft Goodyear(Sun Streams 2 太阳能 PPA)、Meta Sidecat(200 MW 燃气自用)——这些不再是个例,而是新建吉瓦级 AI 园区的标配。我在 上一篇《数据中心供电》 里详细聊过供给侧的赛跑,这份名单是「需求侧」,可以对着看。

7. 财务工程开始介入了。 Meta Hyperion 的 $270 亿 Blue Owl JV 是 hyperscaler 把巨额 capex 挪到表外的一个里程碑——80/20 持股结构、$25 亿股权 + $270 亿 A+ 级债券、PIMCO 与 BlackRock 锚定。当 capex 大到吃光自由现金流时,SPV + 私募信贷 + 长期租赁回收的玩法必然会复制。

后续想挖的几条线

• xAI Colossus 凭什么把建设周期压到 4 个月级别,组织方式跟硅谷大厂传统的项目管理差在哪
• OpenAI Stargate 的资本结构:OpenAI / Oracle / SoftBank / G42 / MGX 各家股权与现金流划分
• 中国境内的 AI 数据中心格局(Epoch 目前主要覆盖美国 + 阿里张北一个站)——字节、腾讯、百度、华为各自的旗舰算力点
• 「比特币矿场 → AI 训练园区」的资产转化路径,以及 Galaxy/CoreWeave 这种新中间层
• Meta Hyperion 的 SPV / Blue Owl JV 结构是不是 hyperscaler 财务工程的下一个标配

参考资料

• Mark Zuckerberg. Threads post on Prometheus + Hyperion, Jul 14 2025. threads.com/@zuck/post/DMF6uUgx9f9;TechCrunch 报道:techcrunch.com/2025/07/14/zuckerberg-5gw-data-center
• Meta. Richland Parish Data Center. datacenters.atmeta.com/richland-parish-data-center
• Epoch AI. Introducing the Frontier Data Centers Hub, Nov 2025. epoch.ai/blog/introducing-the-frontier-data-centers-hub
• Epoch AI. Frontier Data Centers — Documentation / Methodology. epoch.ai/data/data-centers-documentation/methodology
• Epoch AI. Frontier Data Centers Hub(数据集 + CSV 下载,2026-05-31 快照). epoch.ai/data/data-centers
• Atlanta Journal-Constitution. Microsoft’s newest AI superfactory opens at sprawling Fayetteville campus, Nov 2025. ajc.com/business/2025/11/microsoft-ai-superfactory-fayetteville
• Microsoft. From Wisconsin to Atlanta: Microsoft Connects Datacenters to Build Its First AI Superfactory, Nov 12 2025;Infinite scale: the architecture behind the Azure AI Superfactory. news.microsoft.com/…/from-wisconsin-to-atlanta-fairwater-superfactory · blogs.microsoft.com/…/infinite-scale-azure-ai-superfactory
• CNBC. Meta signs nuclear energy deals to power Prometheus AI supercluster, Jan 9 2026. cnbc.com/2026/01/09/meta-nuclear-deals-prometheus
• Data Center Frontier / City of New Albany. Data Centers Are Booming in Ohio’s Digital Heartland. datacenterfrontier.com/…/data-centers-ohio-digital-heartland
• ServeTheHome. Inside the 100,000 NVIDIA GPU xAI Colossus Cluster Supermicro Helped Build for Elon Musk, Oct 2024. servethehome.com/inside-xai-colossus-cluster
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